Position Sizing Math — কোন trade-এ কত টাকা?

2026-04-27·17 min read

“The most important thing is not how much you can make — it's how much you can lose. Size your positions accordingly.” — Mark Minervini

Entry signal নিখুঁত হলেও যদি position size ভুল — ১-২টা bad trade-এ account dead। উল্টোদিকে — average entry-এও যদি position size সঠিক, long-term সফলতা inevitable। Minervini-র sizing framework পুরো বুঝিয়ে বলি।

কেন Position Sizing > Entry

একটা সহজ thought experiment করুন:

Trader A: Win rate ৬০%, কিন্তু প্রতি trade-এ portfolio-র ২০% risk
Trader B: Win rate ৪৫%, কিন্তু প্রতি trade-এ portfolio-র ১% risk

৫০ trade-এর পরে: Trader A almost guaranteed bankrupt (৫টা consecutive loss-ই enough)। Trader B compound growing slowly কিন্তু safely।

Math: Size matters more than win rate। Survival first, profit second।

The Core Formula

Risk-based formula: ৩টা variable মিলে position size determine হয়

Risk-Based Sizing

Position Size = (Portfolio × Risk %) ÷ (Stop Distance %)

৩টা variable:

Portfolio: মোট account value
Risk %: এই trade-এ কত % portfolio risk করতে রাজি (১-২% standard)
Stop Distance %: Entry থেকে stop পর্যন্ত % distance

উদাহরণ

Portfolio = ১০,০০,০০০ টাকা

Risk per trade = ১.৫% = ১৫,০০০ টাকা

Entry = ২৩৬ টাকা

Stop = ২১৯.৪৮ টাকা (৭% নিচে)

Position size = ১৫,০০০ ÷ ০.০৭ = ২,১৪,২৮৬ টাকা

Shares = ২,১৪,২৮৬ ÷ ২৩৬ = ৯০৭ shares

Portfolio % = ২১.৪%

Portfolio Risk % — কত % নিরাপদ?

১০ consecutive loss-এ portfolio drawdown — risk % যত বেশি, recovery তত কঠিন

০.৫%: অত্যন্ত conservative — beginners, large accounts
১%: Standard professional level
১.৫%: Minervini-র typical setting
২%: Maximum aggressive (skilled traders only)
২%+: Gambling territory

Drawdown math: ১% risk-এ ১০ consecutive loss = ১০% drawdown (recoverable)। ৫% risk-এ ১০ consecutive loss = ৪০% drawdown (account destroyed)। Conservative size = survival।

Stop Distance Effect — Tighter Stop = Bigger Position

Same risk, different stops: tight stop (৩%) → বড় position; wide stop (১৫%) → ছোট position

একই risk amount, কিন্তু stop যত tight, position size তত বড় হয়। এটাই Minervini-র tight pivot-এর প্রতি favoritism-এর গাণিতিক base।

Stop %	Position size (১.৫% risk, ১০ লাখ portfolio)	Portfolio %
৩%	৫,০০,০০০	৫০%
৫%	৩,০০,০০০	৩০%
৭%	২,১৪,২৮৬	২১.৪%
১০%	১,৫০,০০০	১৫%
১৫%	১,০০,০০০	১০%

Counterintuitive insight: Tighter stop allows bigger position যেহেতু absolute risk same রাখা যায়। কিন্তু single-position concentration cap লাগবে — পরের section দেখুন।

Position Concentration Cap

শুধু risk-based formula follow করলে সমস্যা — tight stop-এ position portfolio-র ৫০-৬০% হয়ে যেতে পারে। যদি black swan event আসে (gap down ২০%), সেই একটা trade-ই account ধ্বংস করবে।

Minervini-র Concentration Limits

Max single position: portfolio-র ২০-২৫%
Typical position: ১০-১৫%
Initial position: ৭-১০% (then pyramid up)
Max ৪-৮ concurrent positions: বেশি হলে monitor impossible

Final Position Size = MIN(Risk-Based Size, Concentration Cap)

Pyramid Up — Adding to Winners

Pyramid Up: initial ১০% → +৩-৫% gain-এ আরো ৫% → +৭-১০% gain-এ আরো ৫%। Each tier smaller, only on profit।

Minervini-র signature technique। Initial position ছোট, যদি trade work করে তাহলে add। Loss-এ যাচ্ছে position-এ never add।

3-Tier Pyramid

Tier 1 (Initial): ১০% portfolio at pivot breakout। Stop ৭% নিচে।
Tier 2 (Add): +৫% portfolio at +৩-৫% gain from initial। Stop avg cost-এর ৭% নিচে raise।
Tier 3 (Final add): +৫% at +৭-১০% from initial। Stop further raise।

Pyramid rules:

Each add smaller than previous (or equal, never bigger)
Each add only if previous is in profit
Total position never exceed concentration cap
Stop level recalculate avg cost-এ

Never Average Down — কেন এটা Trap

Average down trap: প্রতিবার add করে loss compound হয়, recovery exponentially harder

Stock pivot break হয়ে নিচে চলে গেল। Trader ভাবে: “Cheap হয়ে গেল, আরো কিনি, average কমে যাবে।” এটাই account killer।

কেন Average Down ভুল

Setup invalidated: Stop hit হলে আপনার analysis ভুল ছিল। আরো কিনলে ভুলকে compound করা।
Position swelling: Loss-এ থাকা position bigger হচ্ছে — risk বাড়ছে, opportunity cost বাড়ছে।
Hope replacing rule:“Recover হবে” hope-এ trade — gambler mentality।
Math fails: ২০% down stock recover করতে ২৫% লাগবে। Add করে আরো ২০% দিলে stock ৩৩% recover দরকার।

Rule: Add only on strength (pyramid up), never on weakness (average down)। এই দুই word এক রকম শোনালেও opposite philosophy।

Concentrated Portfolio — কেন ৪-৮ Position

বাঁয়ে: over-diversified (৩০ position, প্রতিটার impact dilute) | ডানে: concentrated (৬ position, A+ setup-এ focus)

অনেক trader ভাবে diversification = safety। Minervini-র view উল্টো: Over-diversification = over-mediocrity।

৪-৮ Position-এর Logic

Quality over quantity: ৩০ stock manage করতে হলে best ১০টার দিকে attention কমবে
Best ideas only: A+ setup খুব rare। ৩০ position মানে অনেকগুলো mediocre setup
Concentrated wins matter: ৩০টা position-এ একটা ১০০% winner = ৩.৩% portfolio gain। ৬টা position-এ একই winner = ১৬.৭%
Monitoring possible: ৪-৮ chart daily review feasible

Bull Market: ৬-৮ positions

Aggressive sizing, full deployment

Mixed Market: ৪-৬ positions

Selective entries, defensive sizing

Bear Market: ০-৩ positions বা cash

Minimum exposure, capital preservation

Cash Allocation — Minervini-র সবচেয়ে Underrated Skill

Cash is a position। Setup না থাকলে cash-এ থাকুন। Bear market-এ ১০০% cash acceptable।

Bull market trending: ৭০-১০০% deployed
Mixed signals: ৩০-৫০% deployed
Bear market: ০-২০% deployed
Just got stopped out a lot: Reduce size, possibly go cash, market hostile

অধিকাংশ retail trader full deployed all the time। “Cash পড়ে থাকলে opportunity loss” ভুল mindset। Cash = optionality for next opportunity।

DSE-Specific Position Sizing

Daily Volume Constraint

Position size ≤ daily average volume-এর ১%। উদাহরণ: SQURPHARMA-র daily volume ৫ লাখ shares হলে, max position ৫,০০০ shares। Exit liquidity guaranteed।

Circuit Breaker Risk

Lower circuit-এ exit impossible। Position size ছোট রাখুন এই risk account করার জন্য — ১৫-২০% portfolio cap বরং ২৫% না।

Sector Concentration

একই sector-এ ২+ position avoid। Pharma sector যদি tank করে, ২টা pharma stock-এ থাকলে double impact। Max ১ stock per sector।

Margin Avoid

Margin trade DSE-তে available, কিন্তু Minervini-র recommendation: বহু বছর experience ছাড়া margin avoid। Cash-only sizing।

Common Mistakes

Same size every trade

১০ লাখ portfolio, প্রতি trade ৩ লাখ — stop দূরে হলেও কাছে হলেও। Stop-aware sizing চাই।

Rounding up shares

Calculator বলছে ৯০৭ shares, trader কেনে ১,০০০। ১০% extra risk। Always round down।

Conviction-based oversizing

“এই stock তো sure shot, ৪০% portfolio দিই”। No setup sure। Concentration cap fixed, conviction irrelevant।

Position dwarfing portfolio

ছোট account-এ ১টা stock কিনে full deploy। Diversification ০। Minimum ৪ position চাই।

Adding to losers (averaging down)

পুনরাবৃত্তি কারণ এটা সবচেয়ে common। Strength-এ add, weakness-এ exit।

Spreadsheet Template

একটা spreadsheet সর্বদা open রাখুন। Trade pre-plan এই calculations জরুরি।

Field	Formula / Value
Portfolio Value	Account total cash + holdings value
Risk per trade %	1.5%
Risk amount (BDT)	Portfolio × 1.5%
Entry price	Pivot price
Stop price	Entry × 0.93 (or pivot-based)
Stop distance %	(Entry - Stop) / Entry
Risk-based size (BDT)	Risk amount / Stop distance %
Concentration cap (BDT)	Portfolio × 20%
Final position (BDT)	MIN of two above
Shares	FLOOR(Final position / Entry)
Actual cost	Shares × Entry
Actual portfolio %	Actual cost / Portfolio

A Concrete Walkthrough

Setup: SQURPHARMA pivot ২৩৬

Portfolio: ১৫ লাখ টাকা

Risk per trade: ১.৫% = ২২,৫০০ টাকা

Entry: ২৩৬

Stop (pivot-based): ২৩২ (১.৭% distance)

Risk-based size: ২২,৫০০ ÷ ০.০১৭ = ১৩,২৩,৫২৯ টাকা

Concentration cap: ১৫,০০,০০০ × ২০% = ৩,০০,০০০ টাকা

Final size: MIN = ৩,০০,০০০ টাকা

Shares: FLOOR(৩,০০,০০০ ÷ ২৩৬) = ১,২৭১ shares

Actual cost: ৩,০০,০৫৬ টাকা

Effective risk: ১,২৭১ × ৪ = ৫,০৮৪ টাকা = ০.৩৪% portfolio

Note: Concentration cap-এ tighter stop-এর full advantage নেওয়া যাচ্ছে না। সেটা ঠিক আছে — safety prioritized।

Pro Tip: Initial vs Full Position

Beginner-দের জন্য একটা suggestion: প্রথম ৬ মাস full position size calculate করে নিন, কিন্তু actual entry-তে ৫০% size দিয়ে শুরু করুন। Trade work করলে remaining ৫০% pyramid করুন।

এতে discipline gain হবে এবং psychological pressure কম। Account যদি grow করে, full size-এ shift করুন। Mistake হলেও ক্ষতি কম।

চূড়ান্ত কথা

Position sizing trading-এর math foundation। Entry-এ ৫০% trader wrong, exit-এ ৭০% trader wrong, কিন্তু sizing-এ wrong হলে এমনকি ভালো trader-ও fail।

Minervini বলেন: “I lost more money in my early years from oversizing one great trade than from all my bad trades combined.” এটাই সবচেয়ে valuable lesson।

Survival প্রথম, profit দ্বিতীয়। Position size এই order ensure করে।